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我国化肥流通体制改革方案仍在完善,今年春耕期间化肥生产优惠政策暂不取消。但从长远来看,化肥产业市场化是发展方向。
我国新建建筑基本按照节能设计标准进行设计。2006年,全国城镇新建节能建筑每年可节约标准煤700万吨。“十一五”期间,将节约1.1亿吨标准煤。
跨国公司对中国化工市场的快速增长持乐观态度。今年,国内投资项目和技术转让数量将继续增加,这将加剧国内化工市场的激烈竞争。
烟台万华(600309)计划今年四五月份扩大宁波各生产单位的产能。扩建后,宁波工厂产能将翻番,公司MDI总产能将超过45万吨/年。公司具备快速复制新产品的能力,有望在今年年中制定非MDI新产品的开发计划,实现相关产品的多元化,未来有更广阔的发展外墙保温标准化施工空间。近期,随着市场走势的调整,股价下跌幅度较大,基本消除了前期过快上涨的盈利风险,建议投资者介入逢低买入。
盐湖钾肥(000792)今年产量约180万吨,明年有望达到190万吨。随着供热中心的建成和新设备的建设,公司的产能将继续增长。有关进口氯化钾的谈判已于2007年开始,市场预计价格仍将上涨,预计今年公司产品价格将继续上涨。近期盐湖集团重组St数码(000578)的消息对公司股价影响很大。我们认为,这一方案需要中国证监会批准,未来能否实施尚不确定。退一步说,即使重组方案获批,也只是意味着集团未来的上市将以St数码为基础,盐湖钾肥在后期只缺乏原有的想象空间,不会影响公司本质性业绩增长。
流花(600423)壳牌氨厂已成功投产一个月。该装置的成功运行,不仅可以大大降低生产成本,而且成为公司未来发展煤化工产业链的核心。凭借先进的煤气化技术,公司将以低成本扩张,未来两年业绩将保持快速增长。
2006年,中国化工实现利润总额1113亿元,同比增长20%,高于2005年15%的增速,但仍远低于2002-2004年高峰期60%的增速。2006年,行业利润增长仍然受到高成本的制约,收入增长低于成本增长。在子行业中,化肥、合成材料、橡胶制品等行业,除受去年原油、天然橡胶价格高企影响较大外,由于生产快速增长导致供过于求的局面,也面临一定的价格压力。成本压力难以向下游传导,利润空间大大压缩,增速远低于收入增速。
2007年1月18日,建设部副部长仇保兴在回答记者提问时公开表示,我国建筑节能市场潜力巨大。一方面,新建建筑要严格执行50%的节能标准,四个直辖市要率先达到65%的节能标准;另一方面,要加强对既有建筑的节能改造,政府正在考虑提供补贴、税收减免等措施,帮助现有建筑的业主减少建筑能耗。中国计划在“十一五”期间节约建筑节能1.1亿吨标准煤,到2020年节约3.5亿吨标准煤。据建设部最新统计,我国新建建筑基本按照节能设计标准进行设计,少数不符合节能标准的项目被吊销了施工许可证。据保守估计,2006年城镇新建节能建筑每年可节约标准煤约700万吨。中国建筑节能市场正步入加速发展的轨道。
根据德意志银行的报告,2005年中国化学工业规模已达1510亿美元,预计到2015年将翻一番,达到3920亿美元,超过10%的年增长率。届时,中国可能成为仅次于美国的世界第二大化工生产国,在世界化工市场的份额将从现在的8%上升到13%。目前,中国是仅次于美国的第二大化工消费国,而跨国公司对中国市场的快速增长仍持乐观态度。陶氏认为,10至15年后,中国化工市场预计将增长至8000亿美元左右,相当于美国市场的模式。中国市场的良好预期加速了跨国公司在华投资。今年,跨国公司国内投资项目的建设和转让技术将继续增加,包括陶氏与神华集团合作的煤制烯烃项目、陶氏张家港环氧树脂项目、拜耳在上海化工区的聚氨酯和聚碳酸酯项目、诺富伦向神华集团提供技术转让,福斯特惠勒公司为中石化天津分公司建设乙烯装置。跨国公司的不断进入将加剧国内化工产品市场的激烈竞争,中国化工企业未来将面临更严峻的考验。
2006年12月中旬,上海漕泾工厂传出停车的消息,国内MDI市场供需发生变化,纯MDI和聚合MDI价格上涨。烟台万华(31.8,1.23,4.02%)2007年1月份,纯MDI上市价格为22200元/吨,合计MDI上市价格分别比12月份上涨21200元/吨、200元/吨和1200元/吨。目前,MDI下游行业如鞋底、纸浆、冰箱、冷柜等一年内都处于生产淡季,需求疲软导致市场成交疲软。预计3月份以后,随着下游开工率的提高,MDI价格将继续上涨。
近期,国内尿素价格开始小幅回升。目前北方(东北除外)主流出厂价约1600元/吨,南方主流出厂价1650-1700元/吨。
磷酸二铵要到三四月份才能真正进入施肥季节。春节前,市场不会有太大变化,价格也会保持稳定。目前主流出厂价的57%为2000-2100元/吨,64%为2300-2450元/吨。
2007年BPC与中国氯化钾合同价格谈判始于去年12月中旬。据悉,BPC已公开表示有意将合同价格上调12-15美元/吨,乌拉尔去年150万吨产能的亏损将进一步增强他们的决心。尽管目前还没有进一步的谈判结果信息,但边境贸易和港口进口氯化钾价格已开始陆续上涨,显示市场对今年钾肥价格将继续上涨的乐观情绪。目前,边境贸易俄罗斯红钾口岸价格为1790元/吨,俄罗斯白钾1890元/吨,烟台口岸俄罗斯红钾1890元/吨,加上红钾2040元/吨,上调幅度为40-60元/吨。
目前,国内近70%的钾肥需求靠进口来满足。由于进口比例较大,进口钾肥的价格直接决定了国内钾肥的销售价格。2006年,我国进口氯化钾705万吨,其中哈尔滨、满洲里等边贸口岸进口量占进口总量的35%。受进口合同谈判延期影响,我国氯化钾进口量同比下降20%,国内库存也大幅下降。随着农民科学施肥意识的增强和测土配方施肥的推广,我国对钾肥的需求仍在增加,预计今年氯化钾进口量将恢复增长,超过去年水平。
虽然短期内难以改变国内原盐供过于求的局面,但由于目前海盐生产淡季,市场压力有所减缓,在上下游碱工业需求旺盛的带动下,年内原盐价格稳定不久的将来。
2006年纯碱市场需求火爆,价格低,价格高,下半年保持高位。成品油、煤炭、电力价格的高企也对纯碱价格起到了支撑作用。随着我国基础设施投资的加快,未来国内对纯碱的需求仍将强劲。然而,国内主要的纯碱生产企业正在陆续扩建和新建生产装置。据测算,2007年新增产能约180万吨,年产量将达到1730万吨。产出增速将超过消费增速,短期内可能出现供大于求的局面。因此,2007年中国纯碱行业的机遇与挑战将并存。
随着电石生产设备开工率的不断下降,电石市场供需基本恢复平衡,价格略有回升。但国内电石产能大于市场需求能力的大趋势没有改变,供过于求的局面短期内也不会发生根本性变化。
12月下旬以来,国内天然橡胶价格市场开始止跌,呈现小幅回升态势。目前,海南、云南等国内产区全线停产。4个月的停减量将是消化库存的有利时期,未来2-3个月,国际市场供应将逐步进入淡季。春节过后,大部分下游企业陆续投产,下游需求增加。天然橡胶价格将得到一定支撑,走势将逐步企稳。天然橡胶价格不太可能再次下跌。
新的一年,我国橡胶市场供需关系有望实现总体平衡:在供应方面,随着产量和进口的增加,预计2007年我国橡胶供应量将接近600万吨,其中新增580万吨,比上年增长9%以上,其中天然橡胶新增230万吨;从需求看,2007年国内外经济同步放缓,我国橡胶消费增长格局不变,但力度有所减弱。据测算,2007年我国橡胶消费量将超过570万吨,同比增长不低于10%,其中天然橡胶消费量将达到或超过220万吨。多年上涨的天然橡胶市场有可能在2007年结束,全年价格呈现高位震荡走势。
烟台万华(600309)计划今年四五月份扩大宁波各生产单位的产能。扩建后,宁波工厂产能将翻番,公司MDI总产能将超过45万吨/年。公司具备快速复制新产品的能力,有望在今年年中制定非MDI新产品的开发计划,实现相关产品的多元化,未来有更广阔的发展空间。近期,随着市场走势的调整,股价下跌幅度较大,基本消除了前期过快上涨的盈利风险,建议投资者介入逢低买入。
盐湖钾肥(26.69,0.30,1.14%)(000792)今年产量约180万吨,明年有望达到190万吨。随着供热中心的建成和新设备的建设,公司的产能将继续增长。有关进口氯化钾的谈判已于2007年开始,市场预计价格仍将上涨,预计今年公司产品价格将继续上涨。近期盐湖集团重组St数码(000578)的消息对公司股价影响很大。我们认为,这一方案需要中国证监会批准,未来能否实施尚不确定。退一步说,即使重组方案获批,也只是意味着集团未来的上市将以St数码为基础,盐湖钾肥在后期只缺乏原有的想象空间,不会影响公司本质性业绩增长。
六华股份有限公司(14.97,0.33,2.25%)(600423)壳牌氨厂已成功投产一个月。该装置的成功运行,不仅可以大大降低生产成本,而且成为公司未来发展煤化工产业链的核心。凭借先进的煤气化技术(5.83,0.00,0.00%)和低成本扩张,未来两年公司业绩将保持快速增长。