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自5月下旬以来,受需求不振的影响,PVC价格波动走低。上周大盘开始反弹,上周五,大盘升至前期下跌通道的上边缘,技术上有转向迹象。然而,笔者认为PVC反弹基础不牢固。
6月初以来,由于下游需求持平,订单减少,电石价格持续回落。但近期环保督察组将进驻内蒙古,后续电石供应可能萎缩,从而推高电石价格。这样,电石法PVC的生产成本就会增加。
前期片碱库存处于较低水平,下游库存为正,推高了片碱价格。在买涨不买跌的心态推动下,片状碱需求进一步增强。在这种情况下,液氯的供应量增加了。不过,需求并没有及时跟进。近期,烧碱需求有所下降,主要以询价为主。此外,临近7月,天气转暖,氯碱厂通常会开始减负,用碱加氯的现象也会减弱。
由于电石价格的下降和PVC价格的上涨,近期电石法PVC的生产利润大幅上升,这将激发企业的生产积极性。众所周知,6月份是化工厂的集中检修期,PVC厂的启动负荷也有所降低。然而,在利润回升的推动下,检修前的设备正在逐步恢复生产。根据目前公布的信息,用于早期维护的PVC装置已基本恢复生产,工业启动负荷由66%提高到75%。新疆伊化、齐鲁石化厂也将在短时间内恢复生产,PVC供应将进一步增加。
目前,社会PVC库存处于正常低位,但后期供应量有望增加。如果市场不能完全消化新增供应,那么PVC可能会陷入库存积累周期。
目前,PVC消费淡季,下游企业订单以刚性需求为主,特别外墙保温层渗水怎么办是PVC进入下降通道后,进一步抑制了下游企业的采购积极性。此外,受环保检查影响,部分下游管型材企业被迫停产停产,导致PVC需求恶化。未来两个月,PVC需求难以明显改善,PVC价格上涨也难以传导到下游,这决定了近期的反弹是不可持续的。
上游供应的减少,推高了成本中心,促成了PVC的反弹。但后期供应会增加,下游需求难以改善。PVC反弹的基础不牢固,后期将回归弱势。