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2017年,氯碱行业面临着更深层次的转型升级和产业结构调整。两会、两会、一带一路等大型会议,对氯碱产销影响明显。2016年下半年以来,PVC经历了强劲反弹,2017年进入震荡调整阶段。上半年,在氯碱厂家春季集中检查、PVC期市场上涨等利好因素的支撑下,市场经历了两波短期回暖。但受房地产调控影响,下游终端需求新增住宅建筑面积略有增加,管道、型材等主要消费市场表现持续低迷稳定,导致PVC人气增长乏力。
从图表上看,2017年上半年PVC市场呈现高位下跌趋势,其间2、5月份出现了两波上涨行情。春节后,受PVC市场大幅上涨和节后市场人气回升的推动,PVC市场大幅上涨,涨幅达300元/吨。后来,到了2月底,国家对房地产市场进行了严格的调控,各地掀起了限购潮。新建住房建筑面积增速下降,管道、型材等终端需求行业开工不足50%,新增订单少。同时,新一轮环保检查启动,下游产品厂家开工建设进一步受限,PVC需求持续低迷。从2月底到5月初,PVC市场处于低谷。5月份,PVC生产企业集中进行春季检验,检验能力500万吨,占国内总产能的20%以上,供应减少。市场借此机会带动PVC市场上涨。上半年,2月外墙保温砂浆施工16日国内PVC最高均价为6643元/吨,4月20日最低均价为5602元/吨。两者价差高达1041元/吨,下降18.58%。
自2016年以来,环境检查提升到前所未有的水平。2017年春季,新一轮环境保护督察再次启动,主要督察京津冀大气污染防治工作。随后,多项环保监督工作展开。2017年,环境监管成为政府的常态工作,对国内大宗商品产生了巨大影响。PVC也明显受到了这波环境监管的影响,价格涨跌不一。
2017年全国两会“一带一路”峰会3、5月在北京举行。会议前夕,北京周边地区聚氯乙烯及下游塑料制品厂的产销受到限制。厂家减负或停产是正常的,货物运输也受阻。
PVC表现不佳,电石厂家出口销售增加,卸料现象频繁,电石价格在大幅下跌后低位徘徊,对PVC缺乏支撑。年初,国内电石平均价格3200元/吨,6月末降至2900元/吨,下降300元/吨,下降9.38%。与此同时,亚洲乙烯价格也继续暴跌。截至6月末,CFR东南亚乙烯价格为880.5美元/吨,较年初下降99.5美元/吨,降幅为10.15%。
从5月中旬到6月上旬,包括新疆天业、齐鲁石化、天津大沽等氯碱生产企业,检验能力高达500万吨。市场上PVC商品供应量明显减少,商家炒作热情空前高涨,推动了PVC市场的一波上涨。华东、华南市场成交价格每吨上涨300元。
国际油价继续在40-50美元/桶左右波动,EDC和VCM价格稳定。然而,亚洲乙烯市场供过于求,且价格重心自年初以来持续回落,难以支撑乙烯加工聚氯乙烯。从6月中下旬开始,随着下游PVC需求的改善,电石采购量增加,包括内蒙古、宁夏等主要产区电石生产企业价格上涨,电石价格低位反弹,价格表现强劲,对PVC成本的支撑作用增强。
在供应方面,由于烧碱利润可观,氯碱生产企业在2017年继续保持较高的开工率。从氯碱平衡来看,PVC生产企业的开工率也较高,长期保持在80%左右,市场供应充足。随着2017年2016年PVC新增或扩大产能的逐步释放,宁夏金隅园6月份新增产能25万吨,青海盐湖镁业下半年正式投产。因此,市场上PVC的生产一直处于较高水平。根据国家统计局数据,2017年1-5月,国内累计聚氯乙烯产量768.1万吨,同比增长6.8%。
从需求来看,管材、型材、皮革、电线电缆等占PVC终端消费市场份额的60%以上。2017年上半年,这些行业表现低迷稳定,对PVC缺乏支持。2017年下半年,市场秋检需求和传统的金九银十旺季都有,但目前国内实体经济环境不容乐观,下游PVC需求难以有太大改善空间。全市“一带一路”和“一基”将推动PVC的发展,中长期PVC需求将有所拉动,但PVC终端需求仍处于停滞状态。
国家环保和安全生产政策继续给氯碱行业带来压力。根据国家办公厅《污染物排放控制许可证制度实施方案》,2017年6月底前,火电、造纸行业要全面完成排放许可证发放工作,涉及企业5000多家。截至6月23日,已有3000多家企业获得国家统一编码的排放许可证。7月1日,全国开展排污许可执法检查工作。国内70%以上的氯碱生产企业都有自己的电厂,其中大部分是火电厂。排放许可证检查的实施将在一定程度上影响氯碱生产企业的生产。同时,许多地方的安全生产检查工作也同步开展。6月上旬,国务院安委会开展第四批安全生产检查,先后进驻内蒙古、上海、湖北、海南、西藏、甘肃、青海7个省级人民政府和新疆生产建设兵团。本次检查结束后,将实现全国省级政府安全生产检查全覆盖。
自2017年以来,PVC的金融性能进一步增强。在PVC现货市场缺乏亮点的前提下,大连商品交易所v1709主合约对PVC现货市场的带动作用不断增强。2017年2月中旬至6月底,在大宗商品走强的支撑下,PVC期货市场连续两次反弹,而PVC现货市场基本面稳定,市场报价明显跟随。目前,PVC基期逐步降低到50元/吨以下。据业内人士回应,正是由于PVC基本面相对平静,厂商将重点关注PVC期货。
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