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随着年报披露期的临近,上市公司发布业绩预告修订公告的数量也在不断增加。中泰化工9月9日晚间公告称,由于粘胶短纤维等产品价格上涨,预计2016年净利润为17.5亿元-19亿元,而此前公告的净利润为11.5亿元-12.5亿元。由于草甘膦等产品涨价,利尔化工4月4日上调业绩,预计2016年全年净利润同比增长35%至55%,此前预计增长10%至40%。
上述业绩修正公司均因主导产品价格上涨,利润大幅提升。根据交易所的规定,2016年年报业绩高于预期的公司需要进行业绩更正。作为供给侧改革的重点领域,在产能、环保、限产一体化和下游需求恢复的带动下,化工行业部分化工产品增速超预期,草甘膦、草甘膦等主要企业盈利能力明显增强,粘胶短纤维、丙烯酸和酯有望显著改善。
草甘膦方面,上周草甘膦企业报价持续上涨,其中上海港扬农化工有限公司原粉97%的FOB价格每吨上涨200美元,现价3500美元至3600美元每吨,而上海港四川合邦生物有限公司98%草甘膦价格每吨上涨500元至16000元。去年四季度以来,草甘膦价格持续上涨,累计涨幅超过40%。从市场主流价格来看,95%的草甘膦原药市场价格在26000元/吨左右,市场交易中心向上,河北省主要原料甘氨酸产区保持限量生产,供应紧张。多数企业暂不报价,主要是完成客户订单,工厂积极性高,且工厂投产稳定。
证券公司研究报告显示,未来草甘膦价格仍有上涨空间,主要是受环保更加严格、新增产能投入减少等因素推动。今年草甘膦基本没有新增产能,落后的小工厂逐步停产退出。去年草甘膦有效生产能力84万吨,比上年下降9.6万吨。此外,下游企业补充库存和农化行业的恢复也将导致需求的恢复。目前,主要农化企业库存处于较低水平,库存补充有望拉动市场需求。
草甘膦方面,目前河北主流供应商仍在维护中,市场供应尚未实质性恢复。从行业需求方面看,草甘膦从2015年的30万元/吨锐减后,百草枯的替代进程明显加快。预计未来三年我国草甘膦年需求量将增加1-2万吨,草甘膦产业盈利能力将继续提高。
粘胶短纤维方面,目前市场价格继续坚挺。高端产品价格为17000元/吨,部分厂家交货外墙保温厚度怎么计算供应仍紧张。该机构认为,随着新增产能的下降和棉价上涨带来的替代效应,粘胶短纤维供需格局将逐步改善。去年以来,粘胶短纤维价格上涨了31%。此外,今年粘胶短纤维行业新增产能仍然较小,需求将保持4%-5%的增长速度。预计未来供需格局仍将偏紧。